微软和谷歌 本财季以AI论英雄：探索两大巨头在人工智能领域的竞争

二者盈利均超出预期 盘后却大相径庭

财报显示，微软的季度营收为565.2亿美元，同比上涨了13%，高于预期的545亿美元；营业利润为269亿美元，同比增长25%；净利润为223亿美元，同比增长27%；每股摊薄收益为2.99美元，同比增长27%，高于市场预期的2.65美元。

智慧云板块是微软最大的收入来源，整体实现收入243亿美元，同比增长19%。其中，核心业务Azure的收入增长29%，本季实现营收达168亿美元，而非Azure业务同样实现了营收增长。排名第二的生产力板块，本季度收入达到186亿美元，增长13%。在个人PC板块， 微软同样给出超预期的回暖。

可以看出，本财季微软几乎没有任何业务下跌，业绩反弹很强势。

再看谷歌，财报显示，谷歌本季度营收为766.9亿美元，同比上涨11%，高于预期的759.7亿美元。这是谷歌在此前连续四个季度营收个位数增长后，首次回归两位数增长。每股盈利为1.55美元，也高于预期的1.45美元。

在这一财季，谷歌最核心的广告业务回暖，收入596.5亿美元，其中包括440.3亿美元的谷歌搜索和其他广告收入，以及79.5亿美元的YouTube广告收入。和去年同期相比，谷歌广告业务整体增长9%，其中的YouTube广告收入增长12%。谷歌搜索和其它广告收入同比增长超11%。谷歌云业务营收为84.1亿美元，同比增长22.5%。

总体来说，不管是微软还是谷歌，其财报都是较为健康甚至亮眼的，利润和销售额都超出华尔街预期。然而，两者的盘后却大相径庭：受到财报影响，微软股价上涨4%，市值增加约1000亿美元。谷歌母公司Alphabet的市值蒸发1000亿美元，股价在盘后下跌超过6%。

AI的较量：没有对比就没有伤害

两大科技巨头公布财报后之所以呈现出不同的股市走势，主要是受云计算业务的影响。

对微软来说，由于入局较早，已经成为客户主要采购云服务的厂商。投资者最关注的Azure云业务同比上涨29%，高于预期的26%，实现了触底反弹。这反映了企业们相较前几个季度来说，更愿意为微软的云服务买单。这对于公司和经济来说都是一个积极地信号。盘后的大涨也显示出投资者对于微软该财季的云计算业务相当满意。

相较而言，谷歌由于入局较晚，在部分企业中，扮演的是一个多云中的备用角色。在客户缩减云开支后，备用者的份额自然被优先砍掉。本财季，谷歌云业务营收只有84.1亿美元，虽然同比增长了22.5%，但低于预期的86.4亿美元，其增速也低于上个季度的28%，而且是自谷歌云服务推出以来增长最慢的季度。投资者对其谷歌云平台相对疲弱的表现感到失望。

投资公司Portfolio Wealth Advisors总裁兼CIO Lee Munson直言，如果谷歌想让其股价继续上涨。就需要让云业务展现出更显著的收益，不然谷歌云在投资者心中会一直是个“三流的云计算平台”。

云计算市场承受压力，生成式AI是竞争焦点。

凭借对初创公司 OpenAI 的前瞻性投资，微软已经在市场上建立起早期领先地位。不但将OpenAI（微软拥有49%股份）的GPT-4引擎成功整合到其Bing搜索引擎中，还将GPT适配于旗下的Office全家桶及云计算上。目前，微软则开始将研究重点放在如何提高AI模型效率身上。可见，微软已经将AI渗透到自身产品和业务的每个角落，而且有了清晰的市场策略。

微软首席财务官Amy Hood表示，本季度Azure增长的大约3个百分点与人工智能相关。微软负责投资者关系的副总裁Brett Iversen则称，季度销售增长的很大一部分来自于客户重新开始使用微软的云服务。因为他们预期会使用人工智能服务。

华尔街分析师对微软的AI业务给予高度评价，认为微软在AI领域有巨大的增长潜力，尤其是通过Copilot产品和AI在云计算中的应用。这些评价反映了市场对微软的未来前景充满信心，从而推高了微软的评级。

相比之下，谷歌无论在AI的产品化和商业化上都慢了一拍。自去年底ChatGPT横空出世以来，微软带头掀起了AI大战，而谷歌一度反应迟缓。其推出的竞品Bard并未掀起太大波澜，虽然也在云服务中积极融入AI，但从这个季度财报来看尚未看到回报。

竞争尚未结束

当然，一次财报的胜利并不是终点，竞争仍在持续。

目前，大模型热度已经下降，用户对于ChatGPT这一新事物正回归冷静。但另一面，科技巨头们仍希望押注 AI 未来。

对AI大举投资，云服务的销售增长已经给予了微软一定程度的正面反馈。在财报会议上，微软宣布，为扩大AI云服务和数据中心继续增加资本开支。公司预计，在持续对云、AI基础设施的投资下，微软资本开支仍将环比增长。

谷歌总裁兼首席投资官鲁斯·波拉特（Ruth Porat）也在财报会议上提到，谷歌看到了Vertex AI和Duet等人工智能解决方案的潜力，将继续积极投资。他表示，AI 是谷歌增长的重中之重。据悉，目前谷歌已经在测试其AI产品的下一代，名为Gemini。Gemini预计具备多模态功能，这意味着它不但可以处理文本信息，还能够生成文本、图像，以及更复杂的代码。这些能力或将是谷歌AI领域的下一个增长点。

作者：孙健

编辑：高珊珊

监制：刘晶