海外光模块景气验证：微软需求驱动400G产品收入增长，股价暴涨67%

消息面上，当地时间8月3日，应用光电公司公布了2023年第二季度财报，并召开了电话会。公司第二季度实现GAAP收入为4160万美元，GAAP净亏损为1690万美元。

应用光电公司创始人兼首席执行官Thompson Lin表示。公司第二季度的收入符合预期，其中，非GAAP毛利率和非GAAP每股收益高于公司预期。财报显示，公司第二季度非GAAP毛利率为24.8%，而去年同期为16.7%，上一季度为23.2%，同比环比均改善。

Thompson还指出：“100G和400G数据中心产品的需求在不断增长，我们对此非常兴奋。整个第二季度，公司400G产品的总收入翻了一番，占公司数据中心总收入的11%。基于与微软的交易，今年我们的400G产品收入还将继续增长。”

应用光电是一家光器件、光模块厂商，业务涉及数通、有线电视、电信等领域。其光模块产品涵盖数据中心10G/40G/100G/200G/400G光模块，相关产品广泛应用于有线电视（CATV）、数据中心、电信、光纤到户（FTTH）及其他领域。

据Yahoo Finance报道，在业绩电话会上。公司还透露在第二季度与微软签署了一项额外的开发协议，为有源光缆（active optical cables，AOC）提供设计和组装服务。公司预计将在今年年底送样，并在明年初提高产量。

公司表示，微软是公司的长期关键客户。公司的400G和800G产品的收入增长空间较大，预计在未来的几年内，这些产品将带来超过3亿美元的收入。

对于第三季度，应用光电公司也给出了乐观的指引。公司预计收入在6000万至6600万美元之间；非GAAP毛利率在29.5%至31%之间，较Q2的24.8%毛利率进一步大幅改善；非GAAP净利润则在亏损190万美元至盈利20万美元之间，有望扭亏为盈。

当前以微软、英伟达、谷歌等为代表的巨头均在加速AI领域的布局，AI的持续火热需要底层基础设施的支持，因此进而拉动了上游光通信产品需求。

国盛证券在最新发布的研报中指出，相同的浮点运算能力下，带宽与通信能力将是决定模型训练效率的主要因素。光通信能力和芯片在算力体系内的重要程度是等同的。因此，光模块作为承载光通信能力的最核心部件之一，也有望进一步提升在全球算力供应链中的地位。展望未来，光模块升级周期缩短，同时最新一代产品放量曲线变陡，龙头的竞争优势将会愈发明显。机构建议关注中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技等公司。